招商证券（香港）揭晓商量论述称，维系福耀玻璃600660)（03606）“买入”评级，方针价40港元，一季度事迹强劲响应伏贴策划才具，市占率和单车价格量陆续冲突，受益电动化海浪，长线加多逻辑接续兑现，十分于20.5xFY22EP/E。
工作：公司本日颁布一季度功绩，期内净利润为8.7亿元（苍生币，下同），同比+1.9%，环比+58.4%；若剔除匹夫币升值（感化毛利5绝对+汇兑损失1.3亿元）、纯碱涨价（感染利润7千万元）、海运费涨价（教授利润5切切元），则经治疗税前利润同比强劲弥补24.4%。
公司的交易埋头度、僻静供应/快疾反应本领、踊跃研发进入等中央优势，在疫情和地缘气象的贫穷下尤其凸显，一季度收入大幅跑赢行业，推断整年市占率晋升超预期（原引导23年市占率为35%）。高附加值产品加速装车，推升单车价格量，一季度天幕玻璃占收入比例+2.5ppt至4.1%（与旧年全年1.9%），终年渗透率有超预期时机；HUD、带摄像头玻璃、钢化隔音的门玻璃等高附加值产品的收入占比差别同比擢升0.5/1/0.5ppt。
根据解决层指点，预计成本端的扰动职位下半年有望缩短。扰动地位包含：a）纯碱：价格已从12月峰值近3.6千元/吨回落至片刻的2.7千元/吨，随短期期货图利需求退缩和纯碱库存走高，今年价格有望进一步下行。b）海运费：从峰值回落，上半年仍处相对高位，下半年小幅矫正。
他们的专属投资礼包！更有百元京东卡、188元现金红包等他拿，100%中奖>
