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国金证券:给以环旭电子评级

Writer: admin Time:2021-10-31 Browse:157

  2021-10-31邦金证券股份有限公司赵晋,郑弼禹对环旭电子601231股吧)实行探求并揭橥了探究告诉《SiP交易扩充放缓,工业类、汽车电子亮眼》,本告诉对环旭电子给出评级,现在股价为13.88元。

  10月28日,公司发表三季报,第三季度已毕营收142亿元,同比延迟14%;完毕归母净利润5.7亿元,同比延迟15%。

  营收拉长受益于大客户新品上量及飞旭并外:三季度营收同比稳重伸长重要受益于大客户新品耳机和智高腕外上量,以及飞旭EMS生意并外。受益于产能棍骗率扶植,公司毛利率环比二季度扶直0.78pct。估计四序度和2022年,你推断大客户SiP交易增速趋缓,而EMS开业和非A客户SiP生意成为营收伸长首要驱动力。飞旭和公司正在资源和客户上的协同效应估摸正在2022年逐步流露。EMS生意中家产类产物营收前三季度促进73%;汽车电子开业的欧美和日本客户拓展到手,前三季度增速抵达59%,全班人估摸终年和来岁贯串50%以上促进。

  兴盛安逸库存熏陶计划性现金流:正在三季度环球缺芯布景下,公司为保险供应链清静进步库存水位,存货同比扩充45%至105亿元,从而使得三季度准备性净现金流出为12.4亿元,咱们料想跟着缺芯正在2022年下半年迟缓得到缓解,备料压力将迟缓趋缓。同时缺芯推迟公司产物卓殊是EMS开业产物交付的情景也将渐渐克复平常。

  怀想到缺芯推迟产物交付及SiP生意拉长放缓,咱们们下筑2021-2022年赢余估计至19.0亿元(下调14%)和21.6亿元(下调18%)。记挂目前估值和公司正在家当和汽车生意的拉长潜力,防守“买入”评级。

  该股比来90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;畴前90天内机构对象均价为22.63;证券之星估值明白东西揭穿,环旭电子(601231)好公司评级为4星,好代价评级为3.5星,估值综闭评级为3.5星。

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