玻璃纯碱日报：近弱远强 5-9价差下行

　　重心逻辑：前期失望必要预期在后市地产融资或界限减弱下有所校正，期价走势回暖。现货端持续累库，现货代价驱动向下，后市供需存改进预期，远期代价较强。临时5-9价差下行趋势，期现正向商场组织较昭彰。近弱远强想谈对于。

　　周五玻璃期价偏弱运行、近弱远强，05关约夜盘收报1973元/吨，09合约夜盘收报2120元/吨。宏观方现时期多个人表态将合营联系部门有效化解房地产企业危机，促进房地资产良性循环和壮健转机，房地产税试点延后，房贷墟市显积极灯号，远期需要预期有所鼎新。近期地缘政治影响弱化，燃料期价涨势放缓资本端保持有所裁减。现货方面，结尾须要未启动叠加疫情影响，卑鄙深加工订单危险，现货下行趋势，基差走弱。跨期价差方面，高库存压力及须要好转预期下5-9价差下行趋势为主。

　　必要端，明后假期大大都下流深加工厂均有放假，叠加近期控制地域疫情的发生，整体采购主动性普通。提供端，浮法财产企业开工率为86.87%，产能行使率为87.72%，环比持平。华北沙河区域受疫情劝化出货受限，华东苏北、苏平淡区域物流运输仍然受限。上全部国浮法玻璃样本企业总库存6328.59万重箱，环比高潮2.88%，同比上涨103.25%。

　　据隆众资讯，天下均价1990元/吨，环比持平。华北地域主流价1955元/吨；华东区域主流价2100元/吨；华中地区主流价1972元/吨；华南地区主流价2036元/吨；东北区域主流2036元/吨；西南地区主流价1892元/吨；西北地域主流价1940元/吨。

　　中心逻辑：永恒视角下，提供端至年底没有较强的新增产能压力，必要端单调玻璃产量或接连一连涨势对浸碱有刚需，底子面仍向好。短促现货端供应秤谌高库存压力仍大，光伏玻璃投产下须要预期向好，与玻璃情状相似远月合约价值更强势，后市体贴终局地产需要光复状况。

　　周五纯碱期价偏强摆荡，05关约夜盘收报2877元/吨，09合约夜盘收报3040元/吨。宏观方面近期各地陆续开展光伏玻璃新建项目听证会，前期受政策因素感受未能落地的项目或将加快。近期地缘政治扰动裁减，燃料期价涨势放缓本钱端维持有所萎缩。下游玻璃期价缓慢企稳，纯碱获保卫。现货方面，碱厂开工率高企，企业新签署单凡是，库存高位压力仍大。碱厂挺价，基差较高。跨期结构上正向商场仍较知说，5-9价差趋于下行。

　　须要端，卑劣需求显示不温不火，对高价存矛盾情绪，刚需采购为主，对市集持夷犹态度。供应端，国内纯碱装置开工率为87.17%，环比上调，徐州丰成盐化情由疫情防控的需要，4月2日下手停车5天。个别企业寻常出货，践诺订单为主，个别地域受疫情感染，地域内企业出货速度有所放缓。上周纯碱厂家库存137.41万吨，环比缩小3.99万吨，库存消极紧张聚集在西北，其他们地区库存透露上涨趋势。

　　据隆众资讯，东北区域重碱主流价2950元/吨；华北地区重碱主流价2950元/吨；华东地区浸碱主流价2850元/吨；华中区域重碱主流价2800元/吨；华南区域重碱主流价2950元/吨；西南地域重碱主流价2800元/吨；西北地区浸碱主流价2450元/吨。一面企业暂不报价，一单一议。

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