本周浮法玻璃国内均价环比上周消浸2.58%，全体看，新增订单仍显不敷，加工厂刚需补货为主。厂商库存5624万浸量箱，较上周节流21万沉量箱，库存由增转降。周内产能为172525t/d，环比持平。本周资本端燃料价格变革不大，纯碱有所上行，原片价值受需要疲软教养一直下调价值降幅有所收窄，浮法玻璃利润降幅趋缓且靠近阶段性底部。你们感觉后续若地产本钱角落纠正，浮法玻璃必要端仍有望显示短期反弹，Q2需要有望来到小高峰。
上周2mm、3.2mm光伏镀膜玻璃代价割据为20、26元/平方米，环比持平。厂商库存天数19.10天，环比上周俭约8.70%。近期片面地区运输不畅，浸碱市集成交重心有所上移。硅料赓续涨势，价钱守护高位，组件厂家开工根蒂坚实，结尾电站绵延接受新价，成交量有所增加。中永恒看我们日若上游原资料价值回落，叠加策略鼓舞，光伏装机必要22/23年有望无间改造。提供侧，上周光伏玻璃日熔量47810吨，环比添加6.69%，22时光伏玻璃投产办法较大，但督促境遇浅显，在而今价钱下大家感到22年产能投放状况仍需侦察。近期光伏行业变乱催化主要在于欧洲光伏协会上调装机预期，2030年欧盟光伏新增装机量420GW，后续若需要加速好转，光伏玻璃代价仍有望阶段性调涨，一直看好龙头公司来日量价齐升的逻辑。
光伏行业须要有望周围更正，玻璃龙头本钱优势显然，产能端圆满高发展性，保举【信义光能】（与电新联络覆盖），【福莱特】（与电新笼络掩盖）、窘境反转角度推选【亚玛顿】。浮法龙头股价已大幅医治，斟酌均衡状况下其浮法贸易的糟粕与估值，以及新业务带来的特别开展性，全部人感到目前浮法龙头已完善较好的中长期投资代价，接续举荐【旗滨团体】，【南玻A】，【信义玻璃】（均有断定建筑节能玻璃产能）；玻璃新材料角度，UTG原片突破外洋主持，国产替代后产销有望快速伸长，陆续保举【凯盛科技】（与电子组说合围困），药用玻璃国产交换逻辑下，举荐中硼硅药用玻璃头部企业【山东药玻】（与医药组说合包围）。
危境指点：原材料普涨导致地产、光伏等下游必要延缓超预期；浮法产能及产能使用率抬举超预期。
